বিনিয়োগ কি? কেন? কিভাবে?

বিনিয়োগ কি?

একটি পরিমাণ বিশেষ অর্থ বা সম্পদ কে মূলধন হিসেবে কাজে লাগিয়ে নিয়মিত আয়ের বাবস্থা করা বা ভবিষ্যতের আর্থিক সচ্ছলতার জন্য কোন সম্পদ কাজে লাগানকে বিনিয়োগ বলে।

বিনিয়োগ হল সম্পদ বৃদ্ধি করা এবং সুরক্ষিত করার কৌশল। তবে অনেকেই সেভিংস এর সাথে বিনিয়োগ কে গুলিয়ে ফেলেন, এটি ঠিক নয়।আপনি বিনিয়োগ করতে চাইলে আগে আপনাকে সঞ্চয় করতে হবে। একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ সেভ করে সেটা বাড়াতে পারলে তবেই বিনিয়োগে যেতে পারবেন। সেভিংস বা সঞ্চয় হল বিনিয়োগের পূর্ব শর্ত।

বিনিয়োগ: লক্ষ্য ও উদ্দেশ্য

বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সরকারী ও বেসরকারি উভয়দিকে বিনিয়োগ হয়ে থাকে। একটি বিনিয়োগের প্রাথমিক লক্ষ্য হল বিনিয়োগের উপর সর্বাধিক রিটার্ন করা।

অধিক রাজস্ব উৎপাদনের একটি প্রক্রিয়া হিসেবেও বিনিয়োগকে দেখা যায়। তবে প্রক্রিয়াটি হতে হবে কোনো সংস্থা বা সরকারের মালিকানায়। যেমন, একটি কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ বেসরকারী খাতে ছেড়ে দেওয়ার জন্য সরকারের পছন্দ কর্মে বিনিয়োগ অতি সাধারণ উদাহরণ।

বিভিন্ন মাধ্যমে বিনিয়োগ করা যায় যেমন – যৌথ পুঁজি, স্টক মার্কেট, স্পিন-অফার, ডিমার্জার, বন্ড ইত্যাদি। বিনিয়োগ অনেক সময় উচ্চ ঋণ খরচ, অনুপযুক্ত ক্ষমতা, তারল্য সমস্যা, এমনকি রাজনৈতিক কারণ বিবেচনায় হয়ে থাকে।

অন্যদিকে, বিনিয়োগের একটি উল্লেখযোগ্য দিক হল যে এটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে আরও

উৎপাদনশীল ব্যবহারের জন্য সংস্থানগুলিকে পুনরায় বরাদ্দ করতে সহায়তা করে। এটি ঋণ হ্রাস করে যে কোনও কর্পোরেট পুনর্গঠনে সহায়তা করে।

কেন বিনিয়োগ করবেন?

আপনি যখন দৈনন্দিন লাগামহীন চাহিদার হিসাব কষতে ক্লান্ত-পরিশ্রান্ত, তখন একটি ভালো বিনিয়োগ হতে পারে আপনার স্বস্তির কারণ। আপনার আশাহত জীবনের ঘুরে দাঁড়ানের গল্প।

সময়ের সাথে পাল্লা দিয়ে বাড়ছে চাহিদা কিন্তু ইনকাম কি বাড়ছে? কেমন হতো যদি আপনাকে শুধু একটি চাকরির উপরে নির্ভর করতে না হতো?

একটি চাকরি করে মাসে ৩০-৫০ হাজার টাকা আয় করার পর হয়তো আপনার সংসার স্বাভাবিক ভাবে চলে তারপরও অভাব লেগেই থাকে, অপূর্ণতা যেন পিছু ছাড়তেই চায় না। অথচ যারা ১০-২০ হাজার টাকা আয় করে তাদেরও সংসার চলে। এ থেকে কি বুঝলেন, যত বেশি আয় করুন না কেন অভাব আর প্রয়োজন কখনো কম হয় না।

এর থেকে একটু কম খরচ করে সাশ্রয়ের অর্থ জমিয়ে কোথাও কাজে লাগালে ভবিষ্যৎ এর লাগামহীন চাহিদাকে সহজে নিয়ন্ত্রন করা যাবে। এই কোথাও কাজে লাগানোকেই সহজ ভাষায় বলা হয় বিনিয়োগ করা। আর্থিকভাবে সুরক্ষিত থাকতে, সম্পদ তৈরি করতে, করোনা মহামারি বা মুদ্রাস্ফীতির মতো যেকোনো জরুরী অবস্থার জন্য প্রস্তুত থাকতে, সবচেয়ে উত্তম পন্থা হল বিনিয়োগ।

বিনিয়োগ কেন গুরুত্বপূর্ণ?

কোন অর্থ বা সম্পদ কে মূলধন হিসেবে কাজে লাগালে পরবর্তীতে সেই মূলধন বৃদ্ধি পাওয়ার প্রক্রিয়া হল  বিনিয়োগ।

বিনিয়োগের বৃহত্তর বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রাথমিকভাবে চক্রবৃদ্ধি ক্ষমতার কারণে হয়ে থাকে। স্মার্ট বিনিয়োগ আপনার অর্থকে মুদ্রাস্ফীতিকে পেছনে ফেলে মূল্য বৃদ্ধি করতে সাহায্য করে।

আপনার সাশ্রয়ের অর্থ থেকে একটি অংশ সঠিক পরিকল্পনার মাধ্যমে লাভজনক ও কম ঝুঁকিপূর্ণ জায়গায় মূলধন হিসেবে ব্যবহার করে অধিক অর্থ বৃদ্ধি করা হতে পারে আপনার জন্য লাইফ সেভার। জীবনে চাপ মুক্ত থাকতে চাইলে বিনিয়োগ পরিকল্পনা করা মানে বুদ্ধিমত্তার পরিচয় দেয়া।

সুতরাং, বিনিয়োগ যে গুরুত্বপূর্ণ তা বলার অপেক্ষা রাখেনা। আপনার অর্থকে কাজে লাগিয়ে সম্ভাব্য সম্পদ গড়ে তোলার একটি কার্যকর স্মার্ট উপায় হল বিনিয়োগ। আপনি নিশ্চয় এখন জানেন কেন বিনিয়োগ করা উচিৎ? তাহলে দেরি কিসের! দ্রুত আপনার বিনিয়োগ পরিকল্পনা আপনি নিজেই করুন।

বিনিয়োগঃ Then vs Now 

ইংরেজি Investment শব্দটি এসেছে ল্যাটিন “ইনভারসিও” থেকে, যাকে বাংলায় আমরা বিনিয়োগ বলি।

একটু সহজ ভাষায় বললে এক কথায়, ভবিষ্যতে বৃদ্ধি পাবে এমন কোন কিছুতে সম্পদকে কাজে লাগানকেই বিনিয়োগ বলে।

মধ্যযুগে ইসলামী বিশ্বের, একটি প্রধান আর্থিক উপকরণ ছিল কিরাদ। কিরাদ এমন একটি ব্যবস্থা যেখানে একটি এজেন্টের কাছে এক বা একাধিক বিনিয়োগকারী তাদের মূলধন অর্পণ করতো। তারপর লাভের আশায় এজেন্ট এই মূলধন নিয়ে ব্যবসা করতেন।

দেখতে গেলে সেই মধ্যযুগ থেকেই টাকা কে কাজে লাগিয়ে টাকার পরিমাণ বৃদ্ধি করার একমাত্র উপায় ছিল বিনিয়োগ যা এখনও বর্তমান। এখনও টাকা কে পূঁজি করেই বিনিয়োগের মাধ্যমে অর্থ বৃদ্ধি করা হয়।

কিভাবে বিনিয়োগ করবেন?

প্রায়ই শুনা যায় অমুক কোম্পানি তমুক ব্যবসা প্রতিষ্ঠানে এতো পরিমাণ টাকা বিনিয়োগ হয়েছে। সরকার অমুক প্রজেক্টের জন্য এতো টাকা বিনিয়োগ করেছে।

ইনভেস্ট এর মূল উদ্দেশ্যই হল অর্থ বৃদ্ধি করা। এমন জায়গাগুলতে  ইনভেস্ট করে অর্থ কে বৃদ্ধি করা যেতেই পারে। যেমন-

1. শেয়ার মার্কেট  ইনভেস্টমেন্ট
2. মিউচুয়াল ফান্ড ইনভেস্টমেন্ট
3. ভবিষ্যতে দাম বাড়ার সম্ভাবনা থাকে এমন ধরনের সম্পদ
4. ব্যবসা
5. Knowledge এর জন্য অর্থ বিনিয়োগ
6. সোনা, রূপ কিংবা জমিতে ইনভেস্টমেন্ট

আপনার সম্পদ কে মার্কেটে বিনিয়োগ করার জন্য অনেক ধরনের পদ্ধতি আছে। বিভিন্ন প্রকার পদ্ধতিতে বিভিন্ন জায়গায় বিনিয়োগ করা যায়।

শুধু মাত্র সেভিংস অ্যাকাউন্ট থাকাই যথেষ্ট নয়

অর্থ সঞ্চয় করা অতি আবশ্যক তবে কথাটি গল্পের শুরু মাত্র। সঞ্চয় অ্যাকাউন্ট থাকা বা সঞ্চয় করাই যথেষ্ট নয়, স্মার্ট ভাবে সঞ্চয় করা জরুরি। স্মার্ট সঞ্চয়কারীগন তিন থেকে ছয় মাসের সহজে অ্যাক্সেসযোগ্য সঞ্চয় তৈরি করার পরে, সেই অর্থ মার্কেট অ্যাকাউন্টে বিনিয়োগের মাধ্যমে জরুরি সঞ্চয় তৈরি করে শুরু করে যা আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ অনেক সুবিধা দেয়।

সেভিংস আকাউন্ট আপনার অল্প টাকা কে কিছু পরিমাণ বাড়াতে সক্ষম হলেও তা চাহিদা পুরনে যথেষ্ট নয়।

চক্রবৃদ্ধি বিনিয়োগ 

যখন একটি বিনিয়োগ আয় বা লভ্যাংশ জেনারেট করে যা পরে পুনরায় বিনিয়োগ করা হয় এই পদ্ধতিকে চক্রবৃদ্ধি বলে। এই উপার্জিত বা লভ্যাংশ পরবর্তীতে তাদের নিজস্ব উপার্জন উৎপন্ন করে।

অন্যভাবে বললে, যখন আপনার বিনিয়োগগুলি আগের উপার্জন থেকে নতুন উপার্জন করে তখন সেটা চক্রবৃদ্ধি হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টক1-এ পুনঃবিনিয়োগ করার মাধ্যমে চক্রবৃদ্ধির সম্ভাব্য ক্ষমতার সুবিধা নেওয়ার কথা বিবেচনা করতে পারেন।

বিনিয়োগের প্রকারভেদ 

মূলত বিনিয়োগ ২ ধরনের হয়ে থাকে।

1. ঐতিহ্যগত বা মূলধারার বিনিয়োগ
2. বিকল্প বিনিয়োগ 

ঐতিহ্যগত বা মূলধারার বিনিয়োগ

এ ধরনের বিনিয়োগ সাধারনত বিনিয়োগের মূলধন মূল্যায়ন, লভ্যাংশের সুদের প্রত্যাশার সাথে পরিচিত অর্থে কে স্থাপন করা বুঝায়। যেমন –

1. স্টক
2. মিউচুয়াল ফান্ড
3. বন্ড
4. ইক্যুইটি ফান্ড

 

১. স্টক

ব্যবসা না করেই কোন ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের মালিক হওয়ার সবচেয়ে সহজ উপায় হল স্টক বিনিয়োগ করা। একটি লাভজনক কোম্পানির স্টকে টাকা বিনিয়োগ করে কোন কাজ না করেই কোম্পানির মালিক হওয়া যায়।

অন্যদিকে, সবচেয়ে সাধারন এবং ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হল স্টক বা স্টক মার্কেট বিনিয়োগ। স্টক বিনিয়োগ কিছুটা ইক্যুইটি বিনিয়োগের মতো। কোনোভাবে যদি কখনো কোম্পানির স্টক ফল ডাউন করে তবে আপনার ক্ষতির সম্ভবনা সবচেয়ে বেশি। স্টকে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনাকরার আগে বিনিয়োগকারীদের প্রথমে এর পদ্ধতিটি বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

২. মিউচুয়াল ফান্ড

মিউচুয়াল ফান্ড একটি সম্মিলিত মানিপুল। বিপুল সংখ্যক ব্যক্তি বা বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে সংগৃহীত অর্থের দ্বারা তৈরি একটি সাধারণ উদ্দেশ্য সম্বলিত ট্রাস্ট। মূলত পেশাদার ফান্ড ম্যানেজাররা এই ফান্ডটি পরিচালনা করে থাকেন।

ইক্যুইটি, ঋণ বন্ড, মানি মার্কেট, ইন্সট্রুমেন্ট এবং অন্যান্য বাজারের মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা যেতে পারে। খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য, সিকিউরিটিজ মার্কেটে এক্সপোজার নেওয়ার অন্যতম সহজ উপায় হল মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা।

৩. বন্ড

বন্ড হল একটি ঋণ নিরাপত্তা। যেখানে বন্ডের ইস্যুকারী ধারককে নিয়মিত বিরতিতে একটি কুপন প্রদান করতে হয় এবং মেয়াদ শেষের তারিখে মূল পরিমাণ অর্থ পরিশোধ করতে হয়। আবার বন্ড ক্রেতা/ধারক প্রাথমিকভাবে বন্ড ইস্যুকারীর কাছ বন্ড কেনার জন্য মূল অর্থ প্রদান করে থাকে। বিভিন্ন ধরনের বন্ড হয়ে থাকে। যেমন- সরকারি বন্ড, কর্পোরেট বন্ড এবং ট্যাক্স সেভিং বন্ড।

৪. ইক্যুইটি ফান্ড

ইক্যুইটি ফান্ড মূলত কোম্পানির স্টক/শেয়ারে বিনিয়োগ করে থাকে। এই ফান্ডগুলি কোম্পানির গ্রোথ এর জন্য কাজ করে তাই এই ফান্ডগুলোকে গ্রোথ ফান্ড ও বলা হয়।

একটি ব্যবসার মালিকানার নেওয়ার সেরা উপায়গুলির মধ্যে একটি হল ইক্যুইটি ফান্ড এ বিনিয়োগ করা। সরাসরি একটি কোম্পানি শুরু না করে শুধুমাত্র টাকা বিনিয়োগ করে দীর্ঘ মেয়াদে রিটার্ন লাভের জন্য এই তহবিলগুলি একটি ভাল বিকল্প হিসেবে পরিচিত।

তবে এই ফান্ডগুলি বেশ ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে থাকে। ইক্যুইটি ফান্ড বিভিন্ন ধরনের হয়। সেরাকিছু ইক্যুইটি তহবিল বলতে – বড় ক্যাপ তহবিল, মিড ক্যাপ তহবিল, বৈচিত্রপূর্ণ ইক্যুইটি ফান্ড, নিবদ্ধ তহবিল ইত্যাদি।  

বিকল্প বিনিয়োগ

1. রিয়েল এস্টেট

বিগত কয়েক দশক ধরে সবচেয়ে জনপ্রিয় বিনিয়োগ গুলোর মধ্যে শীর্ষে  রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ। বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সাধারণত রিয়েল এস্টেট লাভ বা স্থিতিশীল আয়ের জন্য অগ্রাধিকার পেয়ে থাকে।

সম্পত্তি কেনা, ইজারা বা বিক্রয়, শঙ্কামুক্ত মুদ্রাস্ফীতি, নিশ্চিত ক্যাশ ফ্লো, কম ঝুঁকিতে সম্পত্তির নিরাপত্তা ও রক্ষণাবেক্ষণ, মূল্যের ঊর্ধ্বগামীতা এই সকল সুবিধার কারণে অধিকাংশ বিনিয়োগকারীর পছন্দের বিনিয়োগ হয়ে থাকে রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ।

2. প্রাইভেট ইক্যুইটি/ভেঞ্চার

ইক্যুইটি বা ভেঞ্চার ধরনের বিনিয়োগগুলো মাঝারি থেকে বড় আকারের কোম্পানিগুলোর জন্য স্টার্ট-আপ হয়ে থাকে। সহজ ভাষায়, বিনিয়োগকারীগণ বিভিন্ন ধরনের প্রজেক্ট দেখে তাতে আগ্রহী হলে বিনিয়োগ করে থাকেন।

3. ডেরিভেটিভস

ডেরিভেটিভ হল একটি আর্থিক চুক্তি যা ক্রেতাকে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ কেনার প্রতিশ্রুতির মাধ্যমে দেওয়া হয়। সবচেয়ে সাধারণ ডেরিভেটিভ গুলি হল ফিউচার, অপশন, অদলবদল এবং ফরোয়ার্ড। ফিউচার চুক্তির উপর ভিত্তি করে বন্ড, স্টক, বৈদেশিক মুদ্রা ইত্যাদি।

4. স্ট্রাকচার্ড পণ্য

একটি নির্দিষ্ট মেয়াদী বিনিয়োগ যা স্টকের কর্মক্ষমতার সাথে যুক্তবাজার বা অন্যান্য সূচক হল একটি স্ট্রাকচার্ড পণ্য। স্ট্রাকচার্ড পণ্যের রিটার্ন একটি লিঙ্ক করা হয় যা অন্তর্নিহিত সম্পদ পরিপক্কতার তারিখের মতো পূর্ব-নির্ধারিত বৈশিষ্ট্য সহ,মূলধন সুরক্ষা স্তর, কুপন তারিখ ইত্যাদি থাকে।

5. হেজ ফান্ড

হেজ ফান্ড হল একটি পুলিং বিনিয়োগ তহবিল যা তুলনামূলকভাবে লিকুইড প্রপার্টিতে ব্যবসা করে এবং কর্মক্ষমতা উন্নত করার প্রয়াসে আরও জটিল ট্রেডিং, পোর্টফোলিও নির্মাণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশলগুলির ব্যাপক ব্যবহার করতে সক্ষম হয়, যেমন শর্ট সেলিং, লিভারেজ এবং ডেরিভেটিভস। হেজ ফান্ড বিনিয়োগকারীদের ফান্ডের নিট সম্পদ মূল্যের উপর ভিত্তি করে পর্যায়ক্রমে বিনিয়োগ এবং মূলধন উত্তোলনের অনুমতি দিয়ে থাকে।

হেজ ফান্ডগুলিকে বিকল্প বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয়। এ ধরনের ফান্ডগুলো সাধারণত ওপেন-এন্ডেড হয়ে থাকে। আর্থিক নিয়ন্ত্রকরা সাধারণত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী, উচ্চ-নিট-মূল্যবান ব্যক্তি এবং স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য হেজ ফান্ড বিপণনকে সীমাবদ্ধ করে।

 

বিখ্যাত বিনিয়োগকারী

 

ফোর্বস ম্যাগাজিন ২০১৩ মার্চ সংস্করণে  ফোর্বস বিখ্যাত বিনিয়োগকারী এর তালিকায় ৪০০ এর মধ্যে ২ নম্বর স্থান দখলকারী ব্যক্তি ওয়ারেন বাফেট। তাঁর একটি বিখ্যাত পরামর্শ “একটি ভাল বিনিয়োগ কৌশল দীর্ঘমেয়াদী এবং যথাযথ পরিশ্রম সঠিক সম্পদে বিনিয়োগের মূল চাবিকাঠি।” বিশ্বের বড় বড় সংস্থা যেমন অ্যাপল, কোকা কোলা, আমেরিকান এক্সপ্রেস ও ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা-তে ও স্টক রয়েছে এই বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে।- ওয়ারেন বাফেট

সাফল্যের তালিকায় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অন্যতম আর একটি নামে জর্জ সোরোস। হেজ ফান্ড ইনভেস্টমেন্টের জন্য তিনি সমগ্র বিশ্বে বিখ্যাত। এডওয়ার্ড ও.থর্প ১৯৭০ এবং ১৯৮০ -র দশকে একজন অত্যন্ত সফল হেজ ফান্ড ম্যানেজার ছিলেন যিনি একই পদ্ধতির কথা বলেছিলেন। –জর্জ সোরোস

এই উভয় বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ নীতির অর্থ ব্যবস্থাপনার জন্য কেলি মানদণ্ডের সাথে মিল রয়েছে। কেলি মানদণ্ড ব্যবহার করে এমন অসংখ্য ইন্টারেক্টিভ ক্যালকুলেটর অনলাইনে পাওয়া যাবে।

মানি ম্যাগাজিন -এর শতাব্দীর সেরা স্টক পিকারের তালিকায় দৃষ্টান্ত এক নাম জন টেম্পলটন। স্টক মার্কেটে তাঁর বিনিয়োগের দক্ষতার জন্য মিউচুয়াল ফান্ডের পথিকৃৎ বলা হয় এই মানুষটিকে- জন টেম্পল টন

বিনিয়োগ ক্ষেত্রে ওয়ারেন বুফে ও জন টেম্পলটনের থেকেও অনেক বড় নাম বেঞ্জামিন গ্রাহাম। তাঁর দেখানো পথেই  ঝুঁকি নেওয়ার সাহস পেয়েছে মানুষ। বিনিয়োগ ক্ষেত্রের পৌঁছে গিয়েছেন  সাফল্যের চূড়ায়। তাঁর অসাধারণ কাজের জন্য বিশ্বের সেরা বিনিয়োগকারীদের শীর্ষ তালিকায় আজীবন থেকে যাবেন ব্রিটেনের বাসিন্দা বেঞ্জামিন গ্রাহাম।- বেঞ্জামিন গ্রাহাম

 

বিনিয়োগ কৌশল

মূল্য বিনিয়োগকারীদের উল্লেখযোগ্য উদাহরণ ওয়ারেন বাফেট এবং বেঞ্জামিন গ্রাহাম।

 

(১৯২৯ সালের ওয়াল স্ট্রিট দুর্ঘটনার বিষয়ে)

মূল্য বিনিয়োগ

একজন মূল্যবান বিনিয়োগকারী এমন সম্পদ ক্রয় করে যেগুলিকে তারা অত্যধিক মূল্যবান বলে বিশ্বাস করে। অবমূল্যায়িত সিকিউরিটি সনাক্ত করতে, একজন মূল্য বিনিয়োগকারী নিরাপত্তা মূল্যায়ন করতে বিনিয়োগ ইস্যুকারীর আর্থিক প্রতিবেদনের বিশ্লেষণ ব্যবহার করে। মূল্য বিনিয়োগকারীরা মূল্যের কম দামে সিকিউরিটিজ ট্রেডিং সনাক্ত করতে শেয়ার প্রতি আয় এবং বিক্রয় বৃদ্ধির মতো অ্যাকাউন্টিং অনুপাত নিয়োগ করে থাকে। ১৯২৯ সালের ওয়াল স্ট্রিট দুর্ঘটনার পরিপ্রেক্ষিতে গ্রাহাম এবং ডডের মূল কাজ, নিরাপত্তা বিশ্লেষণ লেখা হয়েছিল।

মূল্য থেকে আয় অনুপাত (P/E), বা মাল্টিপল উপার্জন, একটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য এবং স্বীকৃত মৌলিক অনুপাত, যার একটি ফাংশন স্টকের শেয়ারের মূল্যকে ভাগ করে শেয়ার প্রতি আয় দ্বারা ভাগ করে নেওয়া হয়। একটি নিম্ন P/E অনুপাত সহ একটি শেয়ারের দাম একই স্তরের আর্থিক কর্মক্ষমতা বিবেচনা করে, একটি উচ্চ P/E সহ একটি শেয়ার প্রতি কম খরচ হবে; এর অর্থ হল আপনার বিনিয়োগের পছন্দের বিকল্প হতে যাচ্ছে একটি কম P/E।

বিভিন্ন কোম্পানির মূল্যায়নের তুলনা করার জন্য একটি পরিমাপ হিসাবে এর ক্ষমতার কারণে। এটি কোম্পানির আয়ের প্রতিটি টাকার জন্য ব্যয় করতে প্রস্তুত বিনিয়োগকারীর সমষ্টির প্রতিনিধিত্বকারী মূল্য প্রদান করে।

উদাহরণ স্বরূপ, যদিও একটি টেলিকমিউনিকেশন স্টকের জন্য কম কিশোর বয়সে P/E দেখানো যুক্তিসঙ্গত, হাই-টেক স্টকের ক্ষেত্রে, 40-এর দশকের রেঞ্জে একটি P/E অস্বাভাবিক নয়। তুলনা করার সময়, P/E অনুপাত আপনাকে একটি নির্দিষ্ট স্টক মূল্যায়নের পরিমার্জিত দৃষ্টিভঙ্গি দিতে পারে।

এটি মূল্য-থেকে-বই অনুপাতের একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর, কারণ এটি বাস্তব সম্পদের জন্য প্রকৃত অর্থ প্রদানকে নির্দেশ করে এবং অস্পষ্ট জিনিসগুলির আরও কঠিন মূল্যায়ন নয়। তদনুসারে, P/B তুলনামূলকভাবে রক্ষণশীল মেট্রিক হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।

প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগকারী 

প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগকারীরা এমন বিনিয়োগ খোঁজেন যা তারা বিশ্বাস করে যে ভবিষ্যতে উচ্চ আয় বা আরও বেশি মূল্য থাকতে পারে। এই ধরনের স্টক সনাক্ত করতে, বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই বর্তমান স্টক মূল্যের পরিমাপ এবং সেই সাথে ভবিষ্যতের আর্থিক কর্মক্ষমতা ভবিষ্যদ্বাণী মূল্যায়ন করে। প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগকারীরা মূলধনের মূল্যায়নের মাধ্যমে মুনাফা খোঁজেন – যখন একটি স্টক কেনা হয়েছিল তার চেয়ে বেশি দামে বিক্রি হলে অর্জিত লাভ। এই ধরনের বিনিয়োগের জন্য মূল্য-থেকে-আয় (P/E) মাল্টিপলও ব্যবহার করা হয়; প্রবৃদ্ধি স্টক একটি P/E এর শিল্পে অন্যদের তুলনায় বেশি থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। ইনভেষ্টপেডিয়া লেখক ট্রয় সেগাল এবং ইউ.এস. ডিপার্টমেন্ট অফ স্টেট ফুলব্রাইট ফিনটেক রিসার্চ অ্যাওয়ার্ডপ্রাপ্ত জুলিয়াস মানসার মতে, যারা অপেক্ষাকৃত ছোট বিনিয়োগের দিগন্ত, উচ্চ ঝুঁকি পছন্দ করেন এবং লভ্যাংশের মাধ্যমে তাৎক্ষণিক নগদ প্রবাহ চান না তাদের জন্য বৃদ্ধি বিনিয়োগ সবচেয়ে উপযুক্ত।

কিছু বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ ব্যাঙ্কার থমাস রো প্রাইস জুনিয়রকে প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগ কৌশল প্রবর্তনের জন্য দায়ী করেন, যিনি 1950 সালে তার মিউচুয়াল ফান্ড, টি. রো প্রাইস গ্রোথ স্টক ফান্ড প্রবর্তন করে পদ্ধতিটি পরীক্ষা করেছিলেন এবং জনপ্রিয় করেছিলেন। প্রাইস জোর দিয়েছিলেন যে বিনিয়োগকারীরা “উর্বর ক্ষেত্রগুলিতে ভালো ভাবে পরিচালিত সংস্থাগুলোতে বিনিয়োগ করে উচ্চ আয় পেতে পারে৷

মোমেন্টাম ইনভেস্টিং 

মোমেন্টাম বিনিয়োগকারীরা সাধারণত এমন স্টক কেনার চেষ্টা করে যেগুলো বর্তমানে একটি স্বল্প-মেয়াদী আপট্রেন্ড সম্মুখীন হয় এবং এই গতি কমতে শুরু করলে তারা সাধারণত এগুলো বিক্রি করে। গতিবেগ বিনিয়োগের জন্য কেনা স্টক বা সিকিউরিটি গুলো প্রায়ই গত তিন থেকে বারো মাস ধরে ধারাবাহিকভাবে উচ্চ রিটার্ন প্রদর্শনের দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।

যাইহোক, মোমেন্টাম ইনভেস্টিং স্টক গুলির স্বল্প-বিক্রয় সিকিউরিটিজকে জড়িত করে যেগুলো নিম্নমুখী প্রবণতা অনুভব করছে, কারণ এটি বিশ্বাস করা হয় যে এই স্টকগুলির মূল্য হ্রাস অব্যাহত থাকবে। মূলত, মোমেন্টাম বিনিয়োগ সাধারণত এই নীতির উপর নির্ভর করে যে একটি ধারাবাহিকভাবে আপ-ট্রেন্ডিং স্টক বাড়তে থাকে, যখন একটি ধারাবাহিকভাবে নিম্ন-প্রবণতা স্টক পতন অব্যাহত থাকবে।

অর্থনীতিবিদ এবং আর্থিক বিশ্লেষকরা গতিবেগ বিনিয়োগের কৌশল ব্যবহারের কার্যকারিতা নিয়ে একমত হতে পারেননি। একটি কোম্পানির কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার পরিবর্তে, গতিবেগ বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তে প্রবণতা লাইন, চলমান গড়, এবং গড় দিকনির্দেশক সূচক (ADX) ব্যবহার করে প্রবণতার অস্তিত্ব এবং শক্তি নির্ধারণ করে।

ডলার–কস্ট এভারেজিং

যদি একজন ব্যক্তি ১০% বার্ষিক রিটার্ন হারে ৪০ বছরের জন্য স্টক মার্কেটে প্রতি মাদলা ৫০০ ডলার বিনিয়োগ করে, তবে তাদের শেষ ভারসাম্য ২.৫ মিলিয়ন ডলারের বেশি হবে।

ডলার-কস্ট অ্যাভারেজিং (DCA), এটি হলো নিয়মিত সময়ের নিয়মিত বৃদ্ধি জুড়ে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করার প্রক্রিয়া, এবং পদ্ধতিটি মূল্য বিনিয়োগ, বৃদ্ধি বিনিয়োগের সাথে একত্রে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যিনি ডলার-খরচের অ্যাভারেজ বিবেচনা করেন তিনি তাদের পছন্দের স্টক(গুলি), মিউচুয়াল ফান্ড, বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের শেয়ার মূল্য নির্বিশেষে পরবর্তী ৩ বছরের জন্য মাসে ২০০ ডলার বিনিয়োগ করতে বেছে নিতে পারেন।

অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে ডলার-খরচের গড় সময়ের ব্যবধানে ঝুঁকি ছড়িয়ে এবং বাজারের সময় এড়িয়ে স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা কমাতে সাহায্য করে। গবেষণা আরও দেখায় যে ডিসিএ একটি বিনিয়োগে শেয়ার প্রতি মোট গড় খরচ কমাতে সাহায্য করতে পারে কারণ পদ্ধতিটি বেশি শেয়ার ক্রয় করতে সক্ষম করে যখন তাদের দাম কম হয়, এবং দাম বেশি হলে কম শেয়ার। যাইহোক, ডলার-খরচ গড় সাধারণত আরও ব্রোকারেজ ফি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যা একজন বিনিয়োগকারীর সামগ্রিক আয় হ্রাস করতে পারে।

মধ্যস্থতাকারী এবং যৌথ বিনিয়োগ

বিনিয়োগ প্রায়ই মধ্যস্থতাকারী আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে পরোক্ষভাবে করা হয়ে থাকে।  এই মধ্যস্থতাকারীদের মধ্যে রয়েছে পেনশন তহবিল, ব্যাঙ্ক এবং বীমা কোম্পানি। তারা অনেক স্বতন্ত্র শেষ বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে প্রাপ্ত অর্থ বিনিয়োগ ট্রাস্ট, ইউনিট ট্রাস্ট -এর মতো ফান্ডে পুল করতে পারে যাতে বড় আকারের বিনিয়োগ করা যায়। প্রতিটি পৃথক বিনিয়োগকারী মধ্যস্থতাকারীর দ্বারা আরোপিত চার্জ সাপেক্ষে ক্রয়কৃত সম্পদের উপর একটি প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষ দাবি রাখে, যা বড় এবং বিভিন্ন হতে পারে।

কখনও কখনও যৌথ বিনিয়োগের বিপণনে উল্লেখ করা বিনিয়োগের পদ্ধতির মধ্যে ডলার খরচ গড় এবং বাজারের সময় অন্তর্ভুক্ত থাকে।

ঝুঁকি–রিটার্ন ট্রেড অফ 

বিভিন্ন বিনিয়োগ সম্ভাব্য রিটার্ন এবং বাজারের ঝুঁকির বিভিন্ন স্তর অফার করে।

ঝুঁকি হল প্রত্যাশিত রিটার্ন বা এমনকি মূল্য হারানোর একটি বিনিয়োগের সুযোগ।

রিটার্ন হল আপনার বিনিয়োগ করা সম্পদ বা বিনিয়োগের সামগ্রিক মূল্য বৃদ্ধির উপর আপনার উপার্জনের পরিমাণ।

স্টক 1 এ বিনিয়োগ করা, উদাহরণস্বরূপ, উচ্চতর রিটার্ন প্রদানের সম্ভাবনা রয়েছে। বিপরীতে, একটি অর্থ বাজার বা একটি সঞ্চয় অ্যাকাউন্টে বিনিয়োগ করা সম্ভবত একই রিটার্নের সম্ভাবনা অফার করবে না তবে স্টকগুলিতে বিনিয়োগের চেয়ে কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয়।

আপনি যে পরিমাণ ঝুঁকি বহন করেন তা নির্ভর করে ঝুঁকির জন্য আপনার ক্ষুধা – বা সহনশীলতার উপর। উচ্চতর রিটার্নের সম্ভাবনার জন্য আপনি কতটা ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক তা শুধুমাত্র আপনিই সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। কিন্তু আপনি যদি মুদ্রাস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যেতে চান তবে কিছু ঝুঁকি নেওয়ার প্রয়োজন হতে পারে। ঝুঁকি বৃদ্ধি আপনার অর্থ বৃদ্ধির জন্য আরও সম্ভাবনা প্রদান করতে পারে।

চক্রবৃদ্ধির সম্ভাব্য সুবিধা বাড়াতে সাহায্য করার জন্য, যত তাড়াতাড়ি সম্ভব বিনিয়োগ শুরু করুন এবং স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনার লভ্যাংশ এবং অন্যান্য বিতরণ পুনঃবিনিয়োগ করুন। চক্রবৃদ্ধির শক্তি এবং অপেক্ষার খরচ সম্পর্কে পড়ুন।

বিনিয়োগ করার আগে যেসব বিষয় খেয়াল রাখতে হবে

বিনিয়োগ খুলে দিতে পারে আপনার আর্থিক সফলতার দুয়ার। একই ভাবে আর্থিক অবস্থায় ধস নামাতে পারে মন্দ বিনিয়োগ। তাই বুঝেশুনে ইনভেস্ট বা বিনিয়োগ করা বেশ গুরুত্বপূর্ণ একটি বিষয়। বিনিয়োগ করার আগে খেয়াল রাখা জরুরি বিষয়সমূহ সম্পর্কে বিস্তারিত জানবেন এই পোস্টে।

আর্থিক অবস্থা যাচাই–বাছাই করুন

বিনিয়োগের আগে আপনার ঝণ, প্রায়োরিটি, লাইফস্টাইল চয়েজ, ইনকাম, ইত্যাদি বিষয়ের ভিত্তিতে আপনার আর্থিক অবস্থা মূল্যায়ন করুন। বিনিয়োগ করতে গেলে কিছুটা কম্প্রোমাইজ করতে হবে সেটা স্বাভাবিক। তবে বিনিয়োগের খাতিরে যদি আপনার নিয়মিত খরচে উল্লেখযোগ্য হারে আপোষ করতে হয়, তাহলে বুঝতে হবে আপনি সাধ্যের বাইরে বিনিয়োগ করতে যাচ্ছেন যা অবশ্যই উচিত নয়। আপনার আর্থিক অবস্থা ও আয়ের উৎসকে ভালোভাবে পরখ করুন ও কি ধরনের বিনিয়োগ আপনার লাভে আসবে তা খুঁজে বের করুন।

নিরাপদ ঝুঁকি গ্রহণ করা

বিনিয়োগে ঝুঁকি রয়েছে এই কথা সবার জানা। কিন্তু প্রশ্ন হচ্ছে আপনি কতটা ঝুঁকি নিতে পারবেন সেটা। প্রত্যেক মানুষের নিজস্ব চিন্তাভাবনা ও অগ্রাধিকার রয়েছে, যা দ্বারা তার ঝুঁকি বহনের ক্ষমতা নির্ণয় করা যায়। তাই একজন ব্যক্তির ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষমতা বিবেচনা করে তবেই স্ট্রেটেজি সাজানো হবে বুদ্ধিমানের কাজ। বিনিয়োগ হওয়া উচিত সমস্যামুক্ত, যা আপনার দৈনন্দিন জীবনে কোনো সমস্যা টেনে আনবেনা। বিনিয়োগ করে যদি তা নিয়ে রাতের ঘুম হারাম হয়, তাহলে এই ধরনের বিনিয়োগ করে নিজের অর্থকে ঝুঁকিতে রাখা বোকামি।

নির্দিষ্ট উদ্দেশ্য ঠিক করুন

কোনো ধরনের বিনিয়োগের আগে বিনিয়োগ এর লক্ষ্য ও উদ্দেশ্য ঠিক করা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। আপনার বিনিয়োগের উদ্দেশ্যের উপর নির্ভর করবে আপনার বিনিয়োগ কি ধরনের হতে যাচ্ছে। গাড়ি কেনা বা ঘরের ডাউন পেমেন্টের জন্য সেভ করার উদ্দেশ্যে কম সময়ে লাভ পাওয়া হতে পারে আপনার উদ্দেশ্য। আবার রিটায়ারমেন্ট প্ল্যান বা বাচ্চাদের পড়ালেখার খরচ এর উদ্দেশ্যে দীর্ঘমেয়াদী লাভের আশায় বিনিয়োগও করতে পারেন। অর্থাৎ বিনিয়োগ থেকে আপনি যা রিটার্ন আশা করছেন তার উপর বিনিয়োগের অধিকাংশ বিষয়টি নির্ভর করছে।

বিনিয়োগ বিন্যাস

অনেক কষ্টে জমানো আপনার সকল অর্থ কখনো একটি চ্যানেলে বিনিয়োগ করবেন না। সবসময় চেষ্টা করুন একাধিক স্থানে আপনার অর্থ ইনভেস্ট করতে। এতে লাভের অধিক সম্ভাবনা তৈরী হয় ও ক্ষতির সম্ভাবনা অনেকটা কম হয়। বর্তমান মার্কেট এর অবস্থা বিবেচনা করে একাধিক সেগমেন্টে আপনার ইনভেস্টমেন্ট ডিস্ট্রিবিউট করুন।

ব্যক্তিগত পর্যায়ে বিশ্লেষণ

রিভিউ ও সাজেশন গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলেও শুধু এসব বিষয়ের উপর নির্ভর করে বিনিয়োগ করা ঠিক নয়। বন্ধুর পরামর্শ, সাম্প্রতিক খবর, এক্সপার্ট এডভাইস বা টেলিভিশন চ্যানেল কিন্তু আপনার বিনিয়োগের সঠিক পথের দিশারী হবেনা। বিনিয়োগ থেকে আয়ের কোনো সহজ পথ নেই  এখানে ব্যক্তিগত পর্যায়ে বিস্তারিত যাচাই-বাছাইয়ের পর আপনাকে প্রয়োজনের ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নিতে হবে।

মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ

মিউচুয়াল ফান্ড যেহেতু প্রফেশনালি ম্যানেজ করা হয়, তাই নতুন ও অনভিজ্ঞ ইনভেস্টরদের জন্য একটি উপযুক্ত হতে পারে। তবে প্রতারক দের থেকে সাবধান থাকতে হবে। এ ব্যাপারে সংশ্লিষ্ট সরকারি কর্তৃপক্ষের নির্দেশনা অনুসরণ করুন। বহুমুখীকরণের মত অনেক সুবিধা পাওয়া যায় মিউচুয়াল ফান্ডে ইনভেস্টমেন্ট এর ক্ষেত্রে, যা সম্ভাব্য লাভ বজায় রেখে রিস্ক লেভেল ম্যানেজে সাহায্য করে। সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানিং একটা ভালো বুদ্ধি হতে পারে, যেহেতু এই নিয়মে সেভিংস নিয়মিত থাকে ও এটি বিনিয়োগকারীর মধ্যে শৃঙ্খলা আনতে সাহায্য করে।

ঝামেলা মুক্ত থাকুন

ধার নিয়ে বিনিয়োগ করার মানে হলো আর্থিক অবস্থার উপর বাড়তি বোঝা যোগ করা। আর প্রয়োজনে ব্যবহারের জন্য আলাদা একটি ফান্ড তৈরী করতে ভুলবেন না। অর্থাৎ কোনোভাবে বিনিয়োগের অর্থের কারণে সমস্যায় পড়া এড়িয়ে চলার চেষ্টা করা উচিত। তাই বিনিয়োগের ক্ষেত্রে কোনো ধরনের বাড়তি ঝুঁকি নেওয়া উচিত নয়।

উপসংহার

কম বেশি ঝুঁকি সব বিনিয়োগেই থাকে। একটু সময় নিয়ে দেখে শুনে বিবেচনা করে বিনিয়োগ করতে হয়।

দেখা গিয়েছে যেসকল বেক্তি মার্কেট প্লেস স্টাডি করে স্মার্ট উপায়ে বিনিয়োগ করেন তারা পরবর্তীতে অনেক ধনী হয়েছেন।

---